一季度GDP同比增7.4%高于预期 经济下行压力犹存

16日，国家统计局发布一季度国民经济分析，初步核算，一季度国内生产总值128213亿元，按可比价格计算，同比增7.4%，环比增长1.4%。

统计局表示，初步核算，一季度国内生产总值128213亿元，按可比价格计算，同比增7.4%。分产业看，第一产业增加值7776亿元，同比增长3.5%；第二产业增加值57587亿元，增长7.3%；第三产业增加值62850亿元，增长7.8%。从环比看，一季度国内生产总值增长1.4%。

经济仍存下行压力政策方向是关键

面对经济下行的压力，官方多次表态并不会推出“强刺激政策”。李克强上周在博鳌亚洲论坛发表演讲时表示，今年的经济增长预期目标是7.5%左右，只要能够保证充分就业，不出现较大波动，都属于在合理区间。李克强指出，不会为经济一时波动而采取短期的强刺激政策，而是更加注重中长期的健康发展，努力实现中国经济持续健康发展。

一季度GDP数据则明确经济仍然存在下行压力，中银国际首席经济学家曹远征表示，从一季度GDP数据看，经济下行压力依然存在，虽然高于市场预期，但仍然低于7.5%。不过，从各项指标来看，二季度会好于一季度，但增长依然不会很快。未来如果想要保持经济稳定的增长，同时不出现下行过快，那么进行宏观政策的调整是非常有必要的。

而这与中信证券首席经济学家诸建芳观点基本一致。其指出，一季度GDP数据大致符合预期。不过，从数据上看，经济仍然存在放缓压力，这主要是由房地产及制造业投资增速回落所导致。因此，未来经济的走向，将取决于政策调整的方向。

宏源证券宏观分析师孙海琳认为，自去年开始，我国的第三产业迅速发展，这可以从第三产业用电量看出，而此前的估算方法对于出口、消费等三驾马车的结构性因素并未体现，因此这一年多来GDP实际数据都高于预期，并无需纠结0.1%的浮动毫无意义。而根据GDP的微弱变动来预期有无刺激的观点有些狭隘，目前数据可以表明国家认为经济增长仍在合理范围内的态度。三月底推出的稳增长政策预期4月会全面推进，在效果实现之前，4月底或者短期内推出刺激政策的概率减少。